قرار المركزي: تثبيت الفائدة عند 5.75% ورفع فائدة الإيداع

قرر بنك إندونيسيا (BI) الإبقاء على سعر الفائدة القياسي دون تغيير عند مستوى 5.75% خلال اجتماع مجلس المحافظين المنعقد في الفترة من 20 إلى 21 أكتوبر 2026. وأُعلن القرار خلال مؤتمر صحفي عُقد في مبنى ثامرين بجاكرتا بعد ظهر يوم الأربعاء (21/10/2026).

ورغم تثبيت سعر الفائدة الرئيسي، قرر البنك المركزي رفع سعر فائدة تسهيلات الإيداع بمقدار 25 نقطة أساس من 4.75% إلى 5.00%. في المقابل، بقي سعر فائدة تسهيلات الإقراض ثابتاً عند مستوى 6.50%.

محافظ بنك إندونيسيا: حوافز العقود الآجلة غير القابلة للتسليم لجذب رؤوس الأموال

صرحت ديستري دامييانتي، محافظ بنك إندونيسيا، خلال المؤتمر الصحفي لإعلان نتائج الاجتماع يوم الأربعاء قائلة: 'تم تعزيز هذا القرار عبر زيادة سياسة الحوافز لأدوات العقود الآجلة المحلية غير القابلة للتسليم (DNDF) للتحوط مع بنك إندونيسيا، وذلك لجذب تدفقات رؤوس الأموال الأجنبية للحفاظ على استقرار سعر صرف الروبية وتسريع تعميق سوق النقد وسوق الصرف الأجنبي'.

وأكدت ديستري أن هذه السياسة النقدية تظل متسقة مع استراتيجية استقرار الروبية في ظل تصاعد الضغوط الخارجية، فضلاً عن الحفاظ على مستهدفات التضخم وفقاً لأهداف الحكومة.

مؤشر الأسهم يرتد صعوداً والروبية لا تزال دون 18 ألفاً

تفاعلاً مع هذا الإعلان، تحول المؤشر المركب لأسعار الأسهم (IHSG) للارتفاع بنسبة 0.122% ليصل إلى مستوى 5,288 حتى الساعة 13:59 بتوقيت غرب إندونيسيا، بعدما كان قد هبط بنسبة 1.31% إلى 5,209.5 خلال الجلسة الصباحية.

وسجل سعر صرف الروبية تراجعاً طفيفاً بنسبة 0.03%، لكنه ظل دون مستوى 18,000 روبية لكل دولار أمريكي. ومنذ بداية العام، تراجعت الروبية بنحو 7.9%.

انقسام آراء الاقتصاديين: النصف توقع رفع الفائدة إلى 6%

جاء هذا القرار مخالفاً لتوقعات شريحة من الاقتصاديين؛ إذ أظهر استطلاع أجرته بلومبرغ قبيل الاجتماع أن 19 من أصل 38 اقتصادياً توقعوا قيام البنك برفع الفائدة 25 نقطة أساس إلى 6.00%، بينما رجح 19 آخرون تثبيتها. وفي استطلاع أجرته رويترز، توقع 15 من بين 29 اقتصادياً التثبيت، بينما توقع الباقون زيادة بمقدار 25 نقطة أساس على الأقل.

وكان استطلاع سابق أجرته أبحاث CNBC إندونيسيا وشمل 13 مؤسسة قد أظهر توقع 10 منها رفع الفائدة إلى 6.00%، مقابل ثلاثة توقعوا الإبقاء عليها دون تغيير.

السياق: مخاوف مؤشر MSCI والزيادات الحادة في مايو ويونيو

تأتي خطوة بنك إندونيسيا الحالية بعد أن قام برفع سعر الفائدة بشكل حاد بمقدار 100 نقطة أساس خلال شهري مايو ويونيو 2026. ومنذ شهر يونيو، استقر سعر الفائدة عند 5.75% لأربعة اجتماعات متتالية في يوليو وأغسطس وسبتمبر وأكتوبر.

وتزايدت الضغوط على الروبية مؤخراً عقب اقتراح مؤسسة مورغان ستانلي كابيتال إنترناشيونال (MSCI) إعادة تصنيف سوق الأسهم الإندونيسية من سوق ناشئة إلى سوق مستقلة، ما أثار عمليات بيع واسعة من قبل المستثمرين الأجانب الأسبوع الماضي. وبلغ عائد السندات الحكومية لأجل 10 سنوات نحو 7.43%، في حين ارتفعت مقايضات التخلف عن سداد الائتمان (CDS) لإندونيسيا إلى 98.34.