理事会決定：BIレートは5.75%据え置き、預金ファシリティ金利は引き上げ

インドネシア銀行（BI）は、2026年10月20日〜21日の総裁理事会（RDG）において、政策金利であるBIレートを5.75%に据え置くことを決定した。この決定は、水曜日（2026年10月21日）の午後にジャカルタのタムリンビルで行われた記者会見で発表された。

中央銀行はBIレートを据え置く一方で、預金ファシリティ金利（デポジット・ファシリティ金利）を4.75%から25ベーシスポイント（bps）引き上げて5.00%とした。一方、貸出ファシリティ金利（レンディング・ファシリティ金利）は6.50%に維持された。

BI総裁：外資誘致に向けたDNDFインセンティブの強化

「この決定は、外資の流入を促してルピア相場の安定を維持し、マネーマーケットおよび外国為替市場の深化を加速させるため、BI向けヘッジ手段である国内ノンデリバラブル・フォワード（DNDF）のインセンティブ政策強化によって後押しされている」と、デストリ・ダマヤンティBI総裁は水曜日の理事会結果の記者会見で述べた。

デストリ総裁は、今回の金融政策は、外部からの圧力が高まる中でもルピアを安定させる戦略と整合的であり、同時に政府目標に応じたインフレ目標を維持するものであると強調した。

IHSGは反発、ルピアは依然として1ドル＝1万8,000ルピア未満

この発表を受け、インドネシア総合株価指数（IHSG）は反発し、西インドネシア時間13時59分時点で0.122%上昇して5,288の水準となった。午前の取引セッションでは、IHSGは一時1.31%急落し、5,209.5まで下落していた。

ルピア相場は0.03%のわずかな下落となったものの、依然として1ドル＝18,000ルピア未満にとどまっている。年初来でルピアは約7.9%下落している。

エコノミストの間で予想二分：半数が6%への利上げを予測

今回の決定は、一部のエコノミストの予測とは異なるものとなった。理事会前に実施されたブルームバーグの調査では、エコノミスト38人中19人がBIが金利を25bps引き上げて6.00%にすると予想し、残りの19人は据え置きを予測していた。ロイターの世論調査では、29人中15人のエコノミストが据え置きを予想し、残りは少なくとも25bpsの利上げを予想していた。

これに先立ち、CNBCインドネシア・リサーチが13機関を対象に行った調査では、10機関が6.00%への引き上げを予測し、3機関が据え置きを予測していた。

背景：MSCIの影と5〜6月のアグレッシブな利上げ

BIによる今回の措置は、同行が2026年5月と6月に計100bpsの大幅な利上げを積極的に実施した後に行われたものである。6月以降、BIレートは7月、8月、9月、10月と4回連続の理事会で5.75%に維持されている。

先週、モルガン・スタンレー・キャピタル・インターナショナル（MSCI）がインドネシア株式市場を新興市場（エマージング・マーケット）から単独市場（スタンドアローン・マーケット）へ再分類する議論を進めていることが明らかになり、外国人投資家の売りを誘発してルピアへの下落圧力が強まっていた。なお、10年物国債（SBN）利回りは約7.43%前後で推移しており、インドネシアの信用リスクプレミアム（CDS）は98.34まで上昇した。