Decisão do RDG: referencial mantido, depósitos sobem

O Banco da Indonésia (BI) decidiu manter a taxa de juros de referência, ou BI Rate, no nível de 5,75% na Reunião do Conselho de Governadores (RDG) do período de 20 a 21 de outubro de 2026. A decisão foi anunciada pelo governador do BI, Destry Damayanti, em coletiva de imprensa em Jacarta, na quarta-feira (21/10/2026), segundo reportagens da Reuters, Bloomberg Technoz e IDNFinancials.

Apesar de manter a BI Rate, o banco central elevou a taxa de juros da deposit facility em 25 pontos-base, de 4,75% para 5%. Enquanto isso, a taxa de juros da lending facility permaneceu em 6,50%. Esta é a quarta decisão consecutiva de manutenção dos juros desde que o BI elevou pela última vez a BI Rate em junho de 2026, de 5,50% para 5,75%, após ter aumentado agressivamente 100 pontos-base em três etapas em maio e junho de 2026, segundo a Reuters e o Bloomberg Technoz.

Destry afirmou que a política monetária permanecerá consistente com a estratégia de estabilização do rupiah em meio a pressões externas cada vez mais fortes, ao mesmo tempo em que mantém a meta de inflação conforme o alvo do governo. Essa decisão foi reforçada pelo aumento dos incentivos para instrumentos domestic non-deliverable forward (DNDF) de hedge junto ao BI, a fim de atrair fluxos de capital estrangeiro, manter a estabilidade da taxa de câmbio do rupiah e acelerar o aprofundamento do mercado monetário e do mercado de câmbio.

Pasar terbelah, IHSG berbalik menguat

A decisão do BI surge em meio a expectativas divididas do mercado. Uma pesquisa da Reuters com 29 economistas entre 13 e 19 de outubro mostrou que 15 deles previam manutenção da taxa de juros, enquanto os demais esperavam um aumento de pelo menos 25 pontos-base. Uma pesquisa da Bloomberg com 38 economistas indicou até mesmo um empate de 19 a 19. Enquanto isso, um levantamento do CNBC Indonesia Research com 13 instituições financeiras mostrou que 10 previam um aumento de 25 pontos-base para 6,00% e três previam manutenção da taxa.

Em resposta ao anúncio, o Índice Composto de Preços de Ações (IHSG) reverteu para uma alta de 0,122%, atingindo o nível de 5.288 às 13h59 WIB, após ter caído 1,31% para o nível de 5.209,5 na manhã do mesmo dia. A taxa de câmbio da rupia enfraqueceu ligeiramente 0,03%, mas ainda permanece abaixo de Rp18.000 por dólar americano. Desde o início do ano, a rupia caiu cerca de 7,9%, segundo o IDNFinancials.

Contexto: rupia quase no recorde mais baixo, ameaça da MSCI

A Reuters registrou que a decisão foi tomada depois que a moeda voltou a sofrer pressão após o alerta da MSCI na semana passada de que poderia rebaixar o status do mercado de capitais da Indonésia de emerging market para standalone market. A venda massiva levou a rupia a se aproximar de sua mínima histórica e o IHSG sofreu uma correção acentuada por dois dias consecutivos.

O passo de manter a taxa básica de juros enquanto eleva a remuneração dos depósitos a prazo sinaliza que o BI quer conter a pressão sobre a rupia sem aumentar o ônus dos juros para a economia doméstica. O BI também manterá a inflação dentro da meta de 2,5±1% para o período de 2026–2027, enquanto intervenções no mercado de câmbio e incentivos de hedge estão sendo preparados para conter turbulências adicionais.