Décision du RDG : le taux directeur maintenu, les dépôts augmentent

La Banque d'Indonésie (BI) a décidé de maintenir son taux directeur, ou BI Rate, à 5,75 % lors de la réunion du Conseil des gouverneurs (RDG) du 20 au 21 octobre 2026. Cette décision a été annoncée par la gouverneure de la BI, Destry Damayanti, lors d'une conférence de presse à Jakarta, mercredi (21/10/2026), selon les rapports de Reuters, Bloomberg Technoz et IDNFinancials.

Malgré le maintien du BI Rate, la banque centrale a relevé le taux de la facilité de dépôt de 25 points de base, de 4,75% à 5%. Parallèlement, le taux de la facilité de prêt reste à 6,50%. Il s'agit de la quatrième décision consécutive de maintien des taux depuis que la BI a relevé pour la dernière fois le BI Rate en juin 2026 de 5,50% à 5,75%, après l'avoir augmenté agressivement de 100 points de base en trois étapes en mai et juin 2026, selon Reuters et Bloomberg Technoz.

Destry a affirmé que la politique monétaire restera cohérente avec la stratégie de stabilisation de la roupie face à des pressions externes de plus en plus fortes, tout en maintenant l'objectif d'inflation conformément à la cible du gouvernement. Cette décision est renforcée par l'augmentation des incitations pour les instruments domestic non-deliverable forward (DNDF) de couverture auprès de BI afin d'attirer les flux de capitaux étrangers, de maintenir la stabilité du taux de change de la roupie et d'accélérer l'approfondissement du marché monétaire et du marché des changes.

Le marché se divise, l'IHSG se retourne à la hausse

La décision de la BI intervient dans un contexte d'attentes de marché divisées. Un sondage Reuters auprès de 29 économistes du 13 au 19 octobre montrait que 15 d'entre eux anticipaient un statu quo, tandis que les autres prévoyaient une hausse d'au moins 25 points de base. Un sondage Bloomberg auprès de 38 économistes affichait même un partage équilibré de 19 contre 19. Parallèlement, un sondage de CNBC Indonesia Research auprès de 13 institutions financières indiquait que 10 prévoyaient une hausse de 25 points de base à 6,00% et trois un maintien des taux.

En réaction à cette annonce, l'indice composite des cours des actions (IHSG) s'est retourné à la hausse de 0,122% pour atteindre le niveau de 5.288 à 13h59 WIB, après avoir chuté de 1,31% à 5.209,5 dans la matinée. Le taux de change de la roupie s'est légèrement affaibli de 0,03% mais reste sous les Rp18.000 pour un dollar américain. Depuis le début de l'année, la roupie a baissé d'environ 7,9%, selon IDNFinancials.

Contexte : la roupie proche de son plus bas historique, menace du MSCI

Reuters note que cette décision a été prise après que la monnaie a de nouveau été sous pression, à la suite de l'avertissement de MSCI la semaine dernière selon lequel il pourrait abaisser le statut du marché des capitaux indonésien de marché émergent à marché autonome. Des ventes massives ont poussé la roupie près de son plus bas historique et l'IHSG a subi une correction brutale deux jours consécutifs.

Le maintien du taux directeur tout en relevant le taux de la facilité de dépôt envoie le signal que BI veut contenir la pression sur le rupiah sans alourdir la charge des intérêts pour l'économie domestique. BI maintiendra également l'inflation dans sa cible de 2,5±1 % pour la période 2026–2027, tandis que des interventions sur le marché des changes et des incitations à la couverture sont préparées pour atténuer les turbulences à venir.