IHSG abre em queda, pressionado por ações de energia

O Índice de Preços de Ações Compostas (IHSG) abriu em forte queda nas negociações desta quarta-feira (21/10/2026). O índice recuou 69,39 pontos, ou 1,31%, para o nível de 5.209,5 às 09:35 WIB, segundo dados da Refinitiv citados pela CNBC Indonesia. Essa correção ocorre um dia após o IHSG registrar uma alta momentânea de 5,65% nas negociações de terça-feira.

As ações do setor de energia foram o principal peso negativo, sofrendo uma correção de 3,1%, seguidas pelo setor de materiais básicos, que caiu 1,8%. As ações que pressionaram o índice incluíram BYAN, MORA, DCII, MDKA e VKTR. O volume de negociação registrado foi de 90,27 milhões de lotes, com valor transacionado atingindo Rp5.237,63 bilhões.

Maioria dos economistas prevê alta para 6,00%; parte projeta manutenção em 5,75%

O foco principal do mercado hoje é o resultado da Reunião da Diretoria (RDG) do Banco da Indonésia (BI), que será anunciado na tarde desta quarta-feira. Uma pesquisa da CNBC Indonesia Research com 13 instituições mostrou que 10 delas preveem que a taxa BI suba 25 pontos-base para 6,00%, enquanto três instituições projetam que os juros sejam mantidos em 5,75%.

Irman Faiz, economista-líder do Bank Danamon, prevê que a taxa BI suba para 6,00%. Ele classificou a proposta de reclassificação do MSCI como um fator decisivo, pois investidores podem reduzir sua exposição antecipadamente, tornando necessária a antecipação de pressões sobre a rúpia. O Bank Danamon projeta inclusive que a taxa BI pode atingir 6,25% até o fim de 2026 se as pressões externas continuarem.

Por outro lado, Teuku Riefky, economista do LPEM FEB UI, projeta que a taxa BI permaneça em 5,75% na reunião deste mês, ressalvando que o banco central está preparado para responder caso a pressão sobre a rúpia aumente. Josua Pardede, economista-chefe do PermataBank, vê uma probabilidade de alta de cerca de 60% contra 40% de manutenção, avaliando que uma elevação de 25 pontos-base é mais proporcional do que um aumento agressivo de 50 pontos-base.

A sombra do MSCI e a rúpia em Rp18 mil

Por trás do enfraquecimento do mercado, a proposta da Morgan Stanley Capital International (MSCI) de reclassificar o mercado acionário indonésio de Mercado Emergente para Mercado Autônomo (Standalone Market) é o principal fantasma. A CNBC Indonesia relatou essa preocupação como o principal estopim para a onda de vendas massiva na semana anterior.

As pressões também se refletem nos mercados de títulos e de câmbio. O rendimento dos títulos públicos de 10 anos atingiu cerca de 7,44% em 20 de outubro, subindo cerca de 137 pontos-base desde o fim de 2025. A rúpia oscila em torno de Rp18.000 por dólar norte-americano — em 20 de outubro situava-se em Rp17.987 e voltou a romper esse nível psicológico, de acordo com dados da CNBC Indonesia, após acumular desvalorização de 8,30% desde o início do ano. Anteriormente, o BI havia elevado a taxa de juros de forma cumulativa em 100 pontos-base em maio e junho de 2026, mantendo-a em seguida por três meses consecutivos. Investidores agora aguardam também compras de ações pela Danantara, bem como respostas da Bolsa de Valores da Indonésia (BEI), do governo e da Danantara ao anúncio da MSCI.

O que o mercado aguarda nesta tarde

O anúncio do RDG do BI na tarde de quarta-feira será o definidor dos próximos rumos do mercado. Se o BI elevar a taxa de juros, o mercado avaliará a força do compromisso do banco central em manter a estabilidade da rúpia em meio à ameaça de reclassificação do MSCI. Caso contrário, se for mantida, o mercado buscará sinais sobre o nível de prontidão do BI para realizar intervenções e outras políticas de suporte.

Diversos economistas avaliam que a elevação dos juros deve vir acompanhada de intervenções no mercado de câmbio, incentivos mais fortes de hedge e rendimentos competitivos em instrumentos monetários, enquanto a política macroprudencial deve continuar a apoiar o financiamento de setores produtivos. Do ponto de vista técnico, analistas da Mirae Asset Sekuritas avaliam que os níveis de suporte do IHSG estão em 5.111 e 4.907, com resistências em 5.333 e 5.597.