IHSG eröffnet schwächer, Energiewerte belasten

Der indonesische Leitindex IHSG (Indeks Harga Saham Gabungan) eröffnete am Mittwoch (21.10.2026) mit deutlichen Verlusten. Der Index fiel um 69,39 Punkte bzw. 1,31 Prozent auf 5.209,5 Zähler um 09:35 Uhr WIB, wie aus Daten von Refinitiv hervorgeht, die von CNBC Indonesia zitiert wurden. Diese Korrektur folgte auf einen Kurssprung des IHSG um 5,65 Prozent im Dienstags-Handel.

Aktien aus dem Energiesektor erwiesen sich mit einem Minus von 3,1 Prozent als Hauptbelastungsfaktor, gefolgt von Grundstoffwerten mit einem Rückgang von 1,8 Prozent. Zu den Aktien, die den Index nach unten drückten, zählten BYAN, MORA, DCII, MDKA und VKTR. Das Handelsvolumen lag bei 90,27 Millionen Lot mit einem Transaktionswert von 5.237,63 Milliarden Rupiah.

Mehrheit der Ökonomen erwartet Anstieg auf 6,00 %, einige bei 5,75 %

Der Hauptfokus des Marktes liegt heute auf dem Ergebnis der Sitzung des Gouverneursrats (RDG) der Bank Indonesia (BI), das am Mittwochnachmittag bekannt gegeben wird. Eine Umfrage von CNBC Indonesia Research unter 13 Finanzinstituten ergab, dass zehn von ihnen eine Anhebung des BI-Leitzinses um 25 Basispunkte auf 6,00 Prozent prognostizieren, während drei Institute von einem Beibehalten bei 5,75 Prozent ausgehen.

Irman Faiz, Chefökonom der Bank Danamon, rechnet mit einer Anhebung des BI-Zinses auf 6,00 Prozent. Er bezeichnete den Vorschlag zur MSCI-Reklassifizierung als Wendepunkt, da Investoren ihr Engagement vorzeitig reduzieren könnten, weshalb dem Druck auf die Rupiah entgegengewirkt werden müsse. Die Bank Danamon schätzt sogar, dass der BI-Zins bis Ende 2026 6,25 Prozent erreichen könnte, falls der externe Druck anhält.

Im Gegensatz dazu prognostiziert Teuku Riefky, Ökonom bei LPEM FEB UI, dass der Leitzins bei der diesmonatigen Sitzung bei 5,75 Prozent belassen wird, merkte jedoch an, dass die Zentralbank bereitstehe zu reagieren, sollte der Druck auf die Rupiah zunehmen. Josua Pardede, Chefökonom der PermataBank, bezifferte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf rund 60 zu 40 Prozent gegenüber einem Stillhalten und stufte eine Erhöhung um 25 Basispunkte als verhältnismäßiger ein als einen aggressiven Schritt um 50 Basispunkte.

Schatten von MSCI und Rupiah bei 18.000 pro Dollar

Hinter der Marktschwäche gilt der Vorschlag von Morgan Stanley Capital International (MSCI), den indonesischen Aktienmarkt von einem Emerging Market zu einem Standalone Market herabzustufen, als Hauptbelastung. CNBC Indonesia berichtete, dass diese Sorge der primäre Auslöser des massiven Ausverkaufs in der Vorwoche war.

Der Druck zeigte sich auch an den Anleihe- und Devisenmärkten. Die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen erreichte am 20. Oktober rund 7,44 Prozent, was einem Anstieg von rund 137 Basispunkten seit Ende 2025 entspricht. Die Rupiah bewegte sich um die Marke von 18.000 je US-Dollar – am 20. Oktober stand sie bei 17.987 und durchbrach diese psychologische Schwelle erneut, nachdem sie seit Jahresbeginn laut CNBC Indonesia 8,30 Prozent nachgegeben hatte. Zuvor hatte die BI die Zinsen im Mai und Juni 2026 kumuliert um 100 Basispunkte angehoben und diese anschließend drei Monate in Folge unverändert gelassen. Anleger warten nun auch auf Aktienkäufe durch Danantara sowie auf die Reaktionen der IDX (BEI), der Regierung und von Danantara auf die MSCI-Ankündigung.

Worauf der Markt heute Nachmittag wartet

Die Bekanntgabe der BI-Entscheidung am Mittwochnachmittag dürfte die weitere Marktrichtung bestimmen. Hebt die Zentralbank die Zinsen an, wird der Markt bewerten, wie entschlossen sie die Stabilität der Rupiah inmitten der drohenden MSCI-Reklassifizierung verteidigt. Bleibt der Zinssatz unverändert, werden Marktteilnehmer nach Signalen suchen, wie interventionsbereit die BI ist und welche flankierenden Maßnahmen ergriffen werden.

Einige Ökonomen halten fest, dass eine Zinserhöhung von Devisenmarktinterventionen, stärkeren Hedging-Anreizen sowie wettbewerbsfähigen Renditen geldpolitischer Instrumente begleitet werden sollte, während makroprudenzielle Maßnahmen weiterhin die Finanzierung produktiver Sektoren unterstützen müssen. Aus technischer Sicht verorten Analysten von Mirae Asset Sekuritas die Unterstützungsmarken des IHSG bei 5.111 und 4.907 Punkten, mit Widerständen bei 5.333 und 5.597 Zählern.